A divulgação ambiental e a sua relação com a rendibilidade das empresas cotadas na Euronext Lisboa no ano de 2006

Abstract

Neste estudo investiga-se o grau de divulgação ambiental efectuado pelas empresas, a relação que este tipo de divulgação tem com a performance financeira e o tipo de informação ambiental que é mais divulgado pela população em estudo no ano de 2006. A população consistiu em cinquenta e cinco empresas cotadas na Euronext Lisboa, mais concretamente as que pertencem ao PSI geral. A divulgação ambiental é medida pelas variáveis compromisso e política ambiental, que foram compostas com base nas directrizes emitidas pelo Global Reporting Initiative (GRI). A performance financeira foi medida por três tipos de rendibilidades contabilísticas: a rendibilidade do capital próprio, a rendibilidade do activo e a rendibilidade das vendas. Para recolher e analisar os dados utilizou-se a análise de conteúdo e as técnicas estatísticas de análise univariada, bivariada e multivariada. Os resultados empíricos sugerem que as empresas cotadas no PSI geral divulgam ainda reduzida informação ambiental de acordo com as directrizes da GRI. Pode também verificar-se que a divulgação da informação ambiental está positivamente relacionada com a performance financeira das empresas, apesar de não ser estatisticamente significativa. Em particular, as empresas divulgam mais informação relacionada com a sua governação ambiental. Estes resultados podem dever-se ao facto das partes interessadas estarem pouco sensibilizadas para os assuntos relativa responsabilidade ambiental das empresas. The objective of this study is to analyse the degree of the environmental disclosures, the relationship between this type of disclosures with the financial performance and the sort of environmental information that is most disclosed by the population in study. The population is composed by fifty-fve companies quoted in Euronext Lisbon, on the index PSI geral. ABSTRACT; The environmental disclosure is measured by the variables environmental commitment and environmental politic, that are composed based on the guidelines issued by Global Reporting Initiative (GRI). The financial performance is measured by three different accounting profitabilities: return on equity, return on assets and return on sales. To collect and analyse the data was used the content analysis and the statistical techniques of univariate, bivariate and multivariate analysis. Empirical results suggests that companies quoted on index PSI still disclose few environmental information according to GRI guidelines. It was also concluded that, even with a reduced statistic significance, that type of information is positively related with the financial performance of the companies. ln particular, companies disclose more information related with their environmental governance. This results may be due to the fact that the stakeholders might be slightly aware to the subject of environmental responsiveness.