DSpace Collection:http://hdl.handle.net/10174/2602024-03-29T09:38:02Z2024-03-29T09:38:02ZTábuas de mortalidade contemporâneas e prospectivas: modelos estocásticos, aplicações actuariais e cobertura do risco de longevidadeBravo, Jorge Miguel Venturahttp://hdl.handle.net/10174/111482014-06-25T09:38:48Z2007-01-01T00:00:00ZTitle: Tábuas de mortalidade contemporâneas e prospectivas: modelos estocásticos, aplicações actuariais e cobertura do risco de longevidade
Authors: Bravo, Jorge Miguel Ventura
Abstract: Os espectaculares ganhos de esperança média de vida registados nas últimas décadas constituem uma inquestionável conquista das sociedades modernas mas colocam novos desafios em múltiplas áreas, ameaçando em particular a sustentabilidade dos tradicionais sistemas públicos e privados de segurança e protecção social. Nas companhias de seguros do ramo vida, a abordagem tradicional ao cálculo dos prémios e das reservas matemáticas baseia-se na utilização de uma intensidade de mortalidade determinística, função apenas da idade do indivíduo (tábua contemporânea), e de uma taxa de juro técnica constante. Esta abordagem simples e pragmática revela-se, no entanto, desajustada nos casos em que a mortalidade evolui no tempo. Esta dissertação procura constituir-se como uma abordagem integrada e sistemática sobre o problema da medição e gestão dos riscos de mortalidade e de longevidade. O documento oferece uma revisão detalhada sobre os principais métodos paramétricos e não-paramétricos de graduação de tábuas de mortalidade contemporâneas, incluindo um estudo sobre o seu desempenho na população de pessoas seguras e de beneficiários de fundos de pensões em Portugal. São analisadas técnicas clássicas de projecção da mortalidade e investigadas novas soluções para a construção de tábuas prospectivas. Os resultados são aplicados na elaboração das primeiras tábuas prospectivas para as populações portuguesa e de pensionistas e na avaliação do efeito selecção adversa. É desenvolvida uma abordagem simultaneamente dinâmica e estocástica do risco de longevidade admitindo que a intensidade de mortalidade pode ser modelada, quer por processos estocásticos do tipo afim, quer por uma função do tipo afim de um conjunto de factores latentes com dinâmica ditada por equações diferenciais estocásticas com saltos. Esta solução permite-nos captar duas características importantes da mortalidade: dependência temporal e incerteza sobre a trajectória futura, e possibilita a derivação de soluções fechadas para a probabilidade de sobrevivência, de fácil aplicação no contexto actuarial. São ainda analisadas um conjunto de estratégias internas e externas de cobertura do risco de longevidade, envolvendo a transferência do risco para os mercados de capitais e a criação de um mercado de derivados de mortalidade.
#### / Abstract -
The spectacular improvements in life expectancy documented over the last decades constitute an invaluable achievement of modern societies but pose new challenges in multiple areas, threatening in particular the financial sustainability of classic pay-as-you-go social security systems. Traditionally, actuaries have been calculating premiums and reserves using a deterministic mortality intensity, which is a function of the age only (i.e., considering moment lifetables), and a constant interest rate. This approach is simple and pragmatic but fails to account for the trends observed in mortality intensity. In this thesis, we aim to provide an integrated and systematic approach to the problem of measuring and managing mortality and longevity risks. The thesis offers a detailed review of classic and recent parametric and non-parametric methods used for graduating the mortality curve and for building moment lifetables, including the results of applying parametric methods to the actual mortality experience of life insured and pension beneficiaries in Portugal. We extensively review traditional methods used to project mortality and investigate new solutions for building dynamic or prospective lifetables. These tools were empirically tested and then used to build prospective lifetables for both the Portuguese and pensioners populations and to address the importance of adverse selection effects in the Portuguese market. We develop a dynamic and stochastic approach to longevity risk by admitting that the mortality intensity can be modelled, either by affine-jump stochastic processes, or by an affine function of latent factors whose dynamics is given by ordinary differential equations with jumps. This allows us to capture two important features of the mortality intensity: time dependency and uncertainty of the future development and provides us with closed-form solutions for the survival probability. The analytical tractability of affine processes is explored in actuarial applications. We evaluate a number of both internal and external strategies designed to hedge and transfer longevity and mortality risks, including capital markets-based solutions and the development of mortality-derivatives.
Évora, 20072007-01-01T00:00:00ZA Competitividade Externa da Economia Portuguesa na União Europeia AlargadaVaz, Elsa Cristinahttp://hdl.handle.net/10174/92322014-01-06T13:08:01Z2009-02-06T00:00:00ZTitle: A Competitividade Externa da Economia Portuguesa na União Europeia Alargada
Authors: Vaz, Elsa Cristina
Abstract: A «competitividade externa» de uma economia é uma questão fundamental na definição das políticas económicas que promovam o desenvolvimento sustentado e a melhoria do nível de bem-estar das populações. Contudo, a falta de um enquadramento teórico, na definição clara do conceito e na delimitação do seu âmbito de aplicação, levanta alguma ambiguidade em torno desta matéria.
O objectivo desta dissertação é definir uma metodologia que permita selecionar o âmbito de actuação de um conjunto de políticas económicas, capazes de promover a competitividade de Portugal e a sua afirmação na União Europeia alargada e no Mundo. Neste sentido, pretendemos identificar o tipo de factor trabalho e os sectores de actividade em que o aumento da produtividade do trabalho temmaiores efeitos na competitividade internacional de Portugal.
Para tal, utilizaremos um modelo de equilíbrio geral, multisectorial e estático, nas versões uni-regional e multi-regional, que nos permite identificar os sectores e os factores produtivos líderes na promoção da competitividade. A estratégia mais adequada não será necessariamente igual para todas as economias, sendo que numas se deverá apostar nos seus sectores mais tradicionais e noutras na criação de novas indústrias, com novas tecnologias. Os resultados mostram que as escolhas, do sector e do tipo de trabalho a melhorar, são fundamentais para a promoção da competitividade internacional. No caso português, é o factor trabalho não qualificado que apresenta melhores resultados quando a sua eficiência melhora. Em termos sectoriais, são os sectores tradicionais de exportação e os sectores produtores de bens de consumo intermédio os que maiores efeitos geram na competitividade internacional da economia portuguesa.2009-02-06T00:00:00ZTechnical Efficiency and Changes in Alentejan Farming SystemsHenriques, Pedro Damião de Sousahttp://hdl.handle.net/10174/86112013-07-03T09:00:44Z1995-08-31T22:00:00ZTitle: Technical Efficiency and Changes in Alentejan Farming Systems
Authors: Henriques, Pedro Damião de Sousa
Abstract: Following the entrance of Portugal into the EC in 1986, the agricultural sector faced important challenges in implementing the agreements for the first stage of the transition period, the rules that were agreed for the second stage, and the 1992 CAP reform. These last two developments accelerated the integration of Portuguese agriculture into the Community, and their long term impact will differ from region to region and will probably demand improvements in management skills and efficiency, adjustments in farm size and in the crop-livestock activities, and changes in the path and pattern of farm growth.
The objectives of this study were: 1) to analyze the characteristics of farm growth, 2) to estimate and measure the levels of technical efficiency, and 3) to predict farm development under the CAP reform for the period 1992-2000. This analysis was undertaken on four of the ten agricultural systems (intensive, semi-intensive, extensive and poor lands) that comprise the Alentejo region. The methodologies employed were a covariance model to analyze the characteristics of farm growth, parametric and non-parametric methods to estimate and measure technical efficiency and a multiperiod growth model to predict farm performance on 9 farms in the four selected farming systems.
The results showed that: 1) the process of farm growth of Alentejan farms was farm and farming system specific and that small farms grow faster than larger farms, 2) there is room to improve technical efficiency in converting inputs into agricultural outputs and that it will be more important for farms belonging to the extensive and semi-intensive farming systems to show improvements in efficiency, and 3) farm income will decrease for all the farming systems analyzed and extensification will probably take place based on livestock activities (sheep and cattle). The intensive farming system is the one that shows a higher ability to survive in the long run. The capacity to survive of the other three farming systems will depend on farm size, with larger farms showing a better performance. These predicted changes will affect farm size structure in the long run and the capacity of agriculture to employ agricultural labour at the present levels1995-08-31T22:00:00ZQuatro ensaios sobre a aplicação da entropia em problemas de economia e gestãoFerreira, Paulohttp://hdl.handle.net/10174/84852013-04-05T10:01:48Z2012-01-01T00:00:00ZTitle: Quatro ensaios sobre a aplicação da entropia em problemas de economia e gestão
Authors: Ferreira, Paulo
Abstract: Neste trabalho são elaborados quatro diferentes artigos com o objetivo de ilustrar algumas potencialidades do uso de conceitos e metodologias relacionadas com a entropia e provenientes da física estatística, em aplicações de economia e gestão. Uma das principais vantagens de tal abordagem reside no facto de a estes métodos estarem associados pressupostos menos rígidos.
O primeiro estudo utiliza a entropia como forma de analisar os resultados eleitorais; o segundo artigo utiliza a máxima entropia generalizada para estimar funções de utilidade e comparar a sua performance com métodos econométricos tradicionais; o terceiro artigo utiliza a mesma metodologia
no sentido de analisar a integração financeira na União Europeia; o último estudo utiliza diferentes metodologias de modo a analisar o comportamento dos mercados financeiros.
De forma global, a entropia e as restantes medidas utilizadas nesta tese mostraram vantagens que poderão ser interessantes na análise de fenómenos económicos, financeiros e sociais.2012-01-01T00:00:00Z